Prospek ekonomi untuk sisa tahun 2021 sangat bergantung pada perkembangan pandemi serta efektivitas (dan skala) dukungan yang ditawarkan oleh pemerintah masing-masing. Bagi Indonesia, pandemi dan upaya untuk mempercepat vaksinasi kemungkinan akan mendominasi narasi dalam waktu dekat.

Ketika gelombang terakhir surut, pihak berwenang akan berhati-hati dan waspada dalam pembukaan kembali hingga mayoritas penduduk telah divaksinasi, yang diperlukan untuk membangun ketahanan terhadap wabah lanjutan serta kembali ke jalur pemulihan yang tahan lama.

Di luar investasi pandemi

Pihak berwenang telah lama memiliki rencana untuk mengubah ekonomi dari yang didominasi oleh komoditas hulu ke pengolahan hilir dan dipimpin oleh sektor manufaktur/industri. Selain membuat kondisi yang kondusif bagi produsen dalam negeri, menarik investasi asing menjadi prioritas karena:

  • Keuntungan dalam negeri, yaitu untuk mencapai model pertumbuhan yang lebih seimbang, dengan tapak yang lebih besar untuk sektor industri/manufaktur. Selain memperkuat keseimbangan eksternal, hal tersebut juga akan membantu dalam memanfaatkan keuntungan dari bonus demografi (populasi usia kerja mencapai dua pertiga dari total penduduk)
  • Geopolitik: Perang dagang dan investasi AS-Tiongkok yang memanas, ditambah dengan dislokasi yang disebabkan oleh pandemi, telah menyebabkan konfigurasi ulang dalam rantai pasokan global dalam 2-3 tahun terakhir. Investor asing semakin mencari tujuan investasi alternatif di kawasan ini karena prioritas produsen bergeser dari strategi ‘tepat waktu’ menjadi strategi ‘berjaga-jaga’

Pertumbuhan investasi Indonesia relatif bagus tahun lalu dibandingkan dengan beberapa negara tetangganya di kawasan yang sama. Misalnya, dibandingkan dengan kontraksi dua digit dalam pertumbuhan investasi di Filipina tahun lalu, Indonesia mengalami kontraksi sebesar 5% y/y.

Memasuki tahun 2021, sementara kebutuhan pengeluaran yang lebih tinggi untuk dukungan stimulus/pemulihan mungkin memerlukan prioritas ulang dalam pengeluaran fiskal, aktivitas sektor swasta kemungkinan akan mendapat manfaat dari keuntungan yang luas dalam siklus naik komoditas global serta aktivitas hilir.

Iklim investasi telah membaik dalam beberapa tahun terakhir, sebagaimana tercermin dalam skor Ease of Doing Business (EoDB) Bank Dunia serta dalam Global Competitiveness Index. Meski peringkat keseluruhan Indonesia tetap sama antara 2019 dan 2020, skornya meningkat.

Barometer lainnya, laporan the Global Competitiveness (peringkat terbaru 2019) mematok Indonesia sebagai yang dekat dengan rekan-rekan regionalnya tetapi tertinggal dari Tiongkok.

Beberapa area di mana masih terdapat kesenjangan, termasuk kesiapan infrastruktur yang lebih lemah, hambatan logistik, peraturan ketenagakerjaan yang ketat, struktur regulasi yang kompleks, dan lain-lain yang diperlukan untuk meningkatkan daya saing secara material. 

Perkembangan arus modal

Total realisasi investasi (dalam dan luar negeri), yang dirilis oleh BKPM, bertahan hingga tahun lalu dan awal 2021, dengan arus masuk 1H21 sebesar Rp442,8 triliun, yaitu 49,2% dari realisasi setahun penuh yang ditargetkan sebesar Rp900 triliun.

Dari jumlah tersebut, realisasi investasi asing menambahkan hingga $15 miliar dalam 1H (dihitung menggunakan asumsi nilai tukar asumsi anggaran nasional 2021), naik 15% dari periode yang sebanding di tahun lalu.

Data FDI berbasis BOP mencerminkan moderasi karena pandemi dan kehati-hatian yang besar karena investor menghadapi gangguan di dalam negeri, yang menyebabkan aliran tahunan melambat seperempat kali pada 2020 dibandingkan dengan tahun sebelumnya.

Aliran FDI rata-rata mencapai $21,6 miliar antara 2017-2019. Arus masuk Mar21 (terbaru yang tersedia) naik 16% dari 20 Desember tetapi turun ke awal yang tidak bersemangat dibandingkan dengan Mar20.

Yang menggembirakan, data investasi provinsi oleh BPKM menunjukkan bahwa penyebaran total aliran investasi yang direalisasikan menjadi lebih merata, karena 51% dari aliran tersebut menuju ke daerah-daerah di luar pulau Jawa pada 1H21 dan naik 18% y/y.

Nilai tersebut naik sebesar 2,7% y/y bila dibandingkan dengan 49% yang diinvestasikan di pulau Jawa. Bagan berikut menunjukkan bahwa sebagian besar arus di luar Jawa menuju ke Sumatera, diikuti oleh Sulawesi. 

Investasi langsung domestik diarahkan ke sektor perumahan, real estate, dan bangunan komersial tahun ini. FDI ditarik ke sektor sekunder yang didominasi oleh logam (non-mesin dan peralatan), yang masing-masing menyumbang 20% dan 22% dari aliran tahun lalu dan 1H21.

Pertambangan, utilitas, dan transportasi-penyimpanan-komunikasi adalah sektor kunci lainnya. Berdasarkan tujuan, Asia adalah sumber utama investasi, yang setengahnya berasal dari ASEAN yang dipimpin oleh Singapura (sebesar 23% dari total investasi).

Reformasi terkini untuk meningkatkan ekosistem investasi

Dua perubahan utama baru-baru ini adalah langkah-langkah untuk meningkatkan ekosistem operasi dan mengatasi tantangan yang dihadapi komunitas investasi lebih jauh:

  • Peraturan omnibus yang disahkan pada 4Q20 berupaya meningkatkan daya saing dan menarik industri yang menghasilkan lapangan kerja. Reformasi utama yang sedang berjalan meliputi a) merampingkan rezim perizinan usaha; b) liberalisasi rezim investasi asing dengan menghapus batasan sektoral di sebagian besar sektor kecuali industri strategis; c) mendorong reformasi undang-undang ketenagakerjaan; d) pengurangan tarif pajak, dan lain-lain. Bagian-bagian tertentu dari undang-undang yang berlaku akan membutuhkan undang-undang terkait untuk diterbitkan dan secara efektif mendorong investasi dalam jangka menengah.
  • Indonesia Investment Authority (INA) didirikan tahun lalu untuk menarik investasi swasta untuk berinvestasi bersama dengan pemerintah ke dalam proyek-proyek domestic. Modal dasar akan menjadi campuran suntikan dana dari APBN serta aset negara, piutang pemerintah dan saham perusahaan milik negara (BUMN) atau perseroan terbatas, sebesar Rp75 triliun (US$ 5 miliar). Fokus awal adalah pada investasi ke dalam proyek infrastruktur, dengan INA yang kemungkinan besar akan muncul sebagai perusahaan induk untuk BUMN atau anak perusahaan strategis terpilih. Sebagai contoh, INA telah menandatangani MOU dengan Kanada Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), APG Asset Management (APG), dan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) untuk menjajaki peluang investasi bersama ke jalan tol di Indonesia, dengan platform yang kemungkinan akan membangun kapasitas pendanaan sebesar US$3,75 miliar

Terjun ke Sektor Kendaraan Listrik

Inisiatif ‘Making Indonesia 4.0’ yang diumumkan pada tahun 2018 mendorong lima sektor utama – makanan dan minuman, tekstil dan pakaian jadi, otomotif, elektronik, dan bahan kimia – untuk menyumbang dua pertiga dari output manufaktur ekonomi serta ekspor.

Di bawah otomotif, pemerintah memandang sektor Kendaraan Listrik sebagai hal yang penting, dengan kepentingan yang mencakup seluruh mata rantai industri – pemrosesan komoditas hilir untuk memungkinkan produksi baterai dan mendorong adopsi EV domestik.

Ini akan membantu perekonomian, tidak hanya dalam memanfaatkan kekuatan alamnya (kaya sumber daya), tetapi juga membuat kemajuan dalam transisi energi rendah karbon.

Perlu dipahami, mencapai tujuan akhir dari pembangkit tenaga listrik EV manufaktur dan adopsi yang lebih cepat akan membutuhkan kerja keras melalui dukungan kebijakan, kepentingan konsumen, dan tulang punggung infrastruktur yang efisien.

Sementara transportasi berbasis bahan bakar fosil masih dominan, EV diharapkan dapat menurunkan konsumsi energi dan mendukung keuangan negara ketika diterapkan sepenuhnya.

Analisis Sektoral

Strategi elektrifikasi kendaraan untuk salah satu pasar sepeda motor terbesar di dunia. Industri otomotif Indonesia sebagian besar merupakan pasar kendaraan roda 2 dan merupakan salah satu yang terbesar di dunia.

Hingga tahun 2020, terdapat sekitar 136 juta kendaraan bermotor di jalan, di mana sepeda motor menyumbang 84,5% atau 115 juta unit, dan sisanya adalah mobil penumpang, bus, dan truk. 

Penjualan tahunan sepeda motor telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir dari titik terendahnya pada tahun 2015. Produsen mobil Jepang Honda, Yamaha, dan Suzuki menyumbang lebih dari 80% dari penjualan tahunan di pasar sepeda motor Indonesia.

Adopsi strategi elektrifikasi kendaraan

Mengingat pasar sepeda motornya yang besar, pemerintah Indonesia berencana untuk mengubah negara ini menjadi pemain utama di pasar EV global melalui Inisiatif Investasi Positif baru-baru ini. Pemerintah menargetkan penjualan 2,1 juta sepeda motor listrik dan 0,4 juta mobil listrik pada 2025.

Sekitar 20% di antaranya akan diproduksi di dalam negeri. Pada tahun 2030, produksi diharapkan mencapai 2,5 juta sepeda motor listrik dan 0,6 juta mobil listrik. Mulai tahun 2040 dan seterusnya, hanya sepeda motor listrik yang dapat dijual, sembari semua kendaraan termasuk mobil yang dijual akan dialiri listrik pada tahun 2050. Target ini akan mendukung integrasi vertikal rantai pasokan EV, dari penambangan bijih hingga manufaktur EV.

Langkah-langkah ini konsisten dengan komitmen pemerintah untuk mengurangi emisi gas rumah kaca sebesar 29% pada tahun 2030, setara dengan 826 juta ton CO2.

Insentif untuk mendukung pengembangan EV

  • Insentif EV utama: Untuk menarik perusahaan otomotif untuk berinvestasi di industri EV dalam negeri, pemerintah Indonesia menawarkan mereka insentif, seperti kepemilikan asing 100%, bisnis EV dengan investasi modal lebih dari Rp 500 Miliar akan mendapatkan potongan 100% pada Pendapatan Perusahaan Pajak, sedangkan investasi senilai Rp 100-500 Miliar akan mendapat potongan 50% PPh Badan. Selain itu, perusahaan manufaktur terkait EV akan menikmati pengurangan tarif impor untuk mesin dan bahan yang digunakan untuk produksi EV.
  • Fokus Baterai EV: Indonesia berencana untuk memproduksi baterai EV sendiri. Negara ini memiliki salah satu cadangan nikel dan tembaga terbesar di dunia, bahan utama untuk produksi baterai EV Lithium-ion.
  • Sekitar 30% produksi nikel dunia berasal dari Indonesia. Sejak 2020, negara melarang ekspor nikel untuk mengamankan perkembangan industri hilir di Indonesia. Perusahaan nikel di luar negeri hanya bisa membangun smelter dan refire ore di Indonesia. Larangan ekspor konsentrat tembaga dan bauksit yang belum diproses lainnya akan diterapkan pada tahun 2023. Indonesia diperkirakan akan mendominasi pasar baterai EV dengan memegang sumber daya yang melimpah di dalam negeri.

Pemerintah akan membentuk holding BUMN baru (dijuluki Indonesia Battery Corporation, IBC) untuk mengawal perkembangan industri ini. IBC akan mengelola ekosistem industri baterai kendaraan listrik dan mengembangkan kemitraan dengan pihak ketiga, pemain utama dalam industri teknologi dan pasar global.

Sejauh ini, beberapa perusahaan otomotif telah menyatakan minatnya untuk berinvestasi di ekosistem baterai EV Indonesia, termasuk China’s Contemporary Amperex Technology, lebih dikenal sebagai CATL, dan LG Chem Korea Selatan, masing-masing bernilai $5,2 miliar dan $9,8 miliar.

Pabrikan EV Tesla telah menyatakan minatnya untuk ambil bagian, sementara BASF Jerman, produsen bahan kimia terkemuka, juga akan bergabung dalam pembicaraan.

IBC menargetkan untuk memulai produksi pada 2023, menyelesaikan pengembangan sektor hulu pada 2024, dan memproduksi sel baterai pada 2025. Idealnya, industri baterai full EV Indonesia akan siap pada 2026. Ada rencana pabrik baterai senilai $1,2 miliar di Bekasi dengan kapasitas 10 GWh.

Indonesia bertujuan untuk meningkatkan kapasitas baterai menjadi 140 GWh pada tahun 2030, di mana akan mengekspor 50 GWh. Indonesia juga berharap dapat meningkatkan investasi di sektor baterai EV menjadi US$33 miliar pada tahun 2033.

  • Potensi investasi EV dari perusahaan otomotif domestik dan global: Tabel di atas merangkum rencana investasi pembuat mobil global dan perusahaan transportasi yang ingin memanfaatkan potensi pertumbuhan pasar EV yang besar di Indonesia.
  • Partisipasi pelaku domestik dalam pengurangan CO2: Perusahaan transportasi domestik, ride-hailing dan logistik tertarik untuk berinvestasi dalam elektrifikasi kendaraan karena strategi mereka akan berdampak langsung pada pengurangan CO2 juga. Misalnya, perusahaan transportasi dan logistik Gojek, baru-baru ini berkomitmen untuk nol janji – nol emisi, nol limbah, nol hambatan. Gojek sendiri telah bermitra dengan lebih dari 1 juta pengemudi dan 125.000 pedagang, dan menargetkan hanya memiliki kendaraan listrik di platformnya pada tahun 2030.

Hal ini akan sejalan dengan rencananya untuk bekerja dengan pemerintah dan pembuat mobil EV lainnya untuk mengurangi biaya EV hingga 30% lebih rendah dari kendaraan mesin pembakaran internal.

Operator transportasi umum Transjakarta berencana untuk memiliki armada bus bertenaga listrik sepenuhnya, yang dapat mendukung 14.000 bus listrik, pada tahun 2028.

Menurut perusahaan, mereka akan menambah 100 bus listrik baru pada tahun 2021 dan memiliki 50% bus listrik dalam armadanya pada tahun 2025 dan 83% pada tahun 2030.

Tantangan dan rintangan implementasi EV

  • Jaringan infrastruktur yang tidak memadai. Kekurangan jaringan pengisian EV dapat menjadi hambatan dalam adopsi mobil listrik dan sepeda motor listrik, karena investasi ke infrastruktur pengisian EV bisa sangat besar untuk menyediakan cakupan yang cukup bagi pengguna. Bahkan, pemerintah mungkin harus mengambil alih pimpinan untuk membangun infrastruktur pengisian EV daripada mengandalkan investor swasta.
  • Insentif finansial kepada pemilik kendaraan untuk beralih ke kendaraan listrik. Membandingkan pasar mobil Asia lainnya seperti Tiongkok, pemerintah Indonesia harus mempertimbangkan paket dukungan keuangan jangka panjang untuk merangsang adopsi EV, baik untuk pembuat mobil maupun konsumen.

SF-Admin